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融资生变:赵薇30亿入四季酒店29秒主万家文化折戟 控股变参股

www.ahzsw.net 时间:2017-02-18 08:15 安徽浙江商会网
融资生变 赵薇30亿元入主万家文化折戟 龙薇传媒50倍高杠杆收购变盘 许晓、张玉 日前,赵薇这场对于浙江 万好万家 文化股份有限公司(以下简称“万家文化”,600576.SH)30亿元“空手套白狼”式的收购再生变故。 2月13日,万家文化发布公告显示,万家文化第一

融资生变 赵薇30亿元入主万家文化折戟

龙薇传媒50倍高杠杆收购变盘

许晓、张玉

日前,赵薇这场对于浙江万好万家文化股份有限公司(以下简称“万家文化”,600576.SH)30亿元“空手套白狼”式的收购再生变故。

2月13日,万家文化发布公告显示,万家文化第一大股东万好万家集团有限公司(以下简称“万家集团”)与赵薇控股的西藏龙薇文化传媒有限公司(以下简称“龙薇传媒”)转让计划拟作出调整,转让总价款由30.6亿元调整为5.29亿元,赵薇控股变参股。

消息一出,上交所对此再度作出迅速反应,向万家文化发出问询函,提出市场广泛关注的股权转让生变的具体原因、万家文化控股股东与龙薇传媒的后续运作计划等问题,要求上市公司说清楚、讲明白。

《中国经营报》记者采访中了解到,收购计划瘦身背后,或源于融资遇阻。2月15日,万家文化发布公告称,龙薇传媒融资事宜未获银行总行批准,且其他银行也拒绝就此融资进行合作,故龙薇传媒无法按期完成融资计划。另外,媒体空前关注,监管趋严,交易风险加大,龙薇传媒不是客观上难融资而是主观上不想融资。

对于该项目进展和相关事宜,《中国经营报》记者致函万家文化并万家集团,截至发稿未获回复。万家文化董秘办公室相关负责人在电话中向记者表示,这是万家集团与龙薇传媒之间的问题,实际控制人是否变化,对万家文化上市公司不构成任何影响。

控股变参股

2016年12月26日,万家文化公告称,赵薇通过所持有的龙薇传媒,斥资30.6亿元购入了万家文化29%的股权。股权交易完成后,赵薇将成为万家文化第一大股东。消息一出,龙薇传媒联姻万家文化一事便备受资本市场质疑,称赵薇“空手套白狼”。

三日后,2016年12月29日,上海证券交易所便发来问询函,要求万家文化就龙薇传媒成为上市公司控股股东事项,作进一步说明和披露,具体包括本次权益变动的决定过程,资金来源,后续计划,独立性和同业竞争,董事、监事及高级管理人员调整计划,信息披露义务人介绍,媒体质疑等。

2017年1月11日,万家文化发布回应上交所问询公告称,龙薇传媒用于收购万家文化的近30亿元资金全部是自筹资金。其中,向股东赵薇借款6000万元,向第三方金融机构西藏银必信资产管理有限公司(以下简称“西藏银必信”)借款15亿元,向金融机构股票质押融资约15亿元。

一个月后,龙薇传媒拟50倍杠杆控股万家文化一事突生变数。2月13日,万家文化发布公告宣布,万家集团与龙薇传媒签署协议,将转让给龙薇传媒的股份总数由原先的18500万股调整为3200万股,转让股份的比例也由原定的29.14%变更为5.04%,转让总价款调整为人民币5.29亿元,相当于此前赵薇宣布收购万家文化30.60亿元的不足1/5。而调整原因则是,受让方龙薇传媒在与多家金融机构沟通后,表示按期完成融资存在重大不确定性。

收购计划调整当日,上交所也同时发来问询函,要求龙薇传媒说明无法按期完成融资的具体原因,解释前期已有融资意愿的融资机构短期内态度发生变化的主要考虑。

至此,赵薇控股变参股,用6000万元撬动30.6亿元生意的计划也泡汤。

幕后金主撤资

据了解,龙薇传媒此前曾披露称,已制定了相对明确的筹资计划。那为何愿意借钱给赵薇的金融机构现在却突然萌生退意?

对此,2月15日,万家文化在回复上交所问询函中称,龙薇传媒与万家集团签署协议后,龙薇传媒立即就本项目融资事宜开始与某银行某支行展开谈判协商,并上报 A 银行总行进行审批。1 月 20 日,龙薇传媒接到 A 银行电话通知,本项目融资方案最终未获批准。此后,龙薇传媒立即与其他银行进行多次沟通,希望就本项目开展融资合作,但陆续收到其他银行口头反馈,均明确答复无法完成审批。

上述回函还称,根据 A 银行的电话说明,前期已有融资意愿的 A 银行短期内态度发生变化,主要在于市场对该项目的交易结构和方式存在较大质疑以及 A 银行内部风险控制等原因。

“赵薇的本意很可能是想收购一个上市公司的壳,将来把旗下的资产注入上市公司进行借壳上市。但50倍的高杠杆引起媒体高度关注,不得不降低收购比例。另外,由于新的证监会领导上台后监管趋于严格,对于愈演愈烈的杠杆收购的监管也越来越严。”CIC灼识咨询创始合伙人戴巧灵表示。

在著名经济学家宋清辉看来,此次融资遇阻最根本的原因是“明天系”风波不断,与某资本大鳄此时没有办法再向小燕子施以援手密切相关。赵薇收购万家文化资金来源中,包括向第三方金融机构西藏银必信借款15亿元。

据了解,西藏银必信曾用名为上海银必信资产管理有限公司(以下简称“上海银必信”)。上海银必信曾与“明天系”旗下的新时代信托股份有限公司(以下简称“新时代信托”)等,在2015年6月共同收购了A股公司圣莱达(002473.SZ)19.9%的股份。圣莱达年报显示,上海银必信持股10.03%成为第三大股东,新时代信托持股4.97%成为第四大股东。另外,此次龙薇传媒收购万家文化股权的财务顾问——恒泰长财证券是隶属于“明天系”旗下的一家券商平台。

1月13日,明天控股有限公司曾发布公告表示,明天控股没有参与万家文化的股权投资,也没有参与龙薇传媒对万家文化的股权收购。西藏银必信公司并非明天控股下属和关联公司,也没有任何股权和投资关系。恒泰长财证券是一家市场化的专业机构,该公司作为龙薇传媒收购万家文化股权的财务顾问,完全是该公司市场化团队的市场行为,不能想当然地认为该券商所服务的每一个客户都与明天控股有关。

转型受挫

龙薇传媒此前曾披露计划,将剥离万家文化的地产等非文化娱乐产业,并注入优质文娱资产。此次入主也是希望能够借助资本平台继续在文化产业深耕。

“万家文化的这次重组变数,已经让其在向文化娱乐这个领域‘转型的过程中折戟’,并铩羽而归。”宋清辉预测,今后资本市场上面的“大买卖”都势必会立刻引起监管层的关注和问询,或会呈现出常态化的倾向。

另据《第一财经日报》报道,除了收购缩水的原因雾里看花,在30亿元的公告公布后,万家文化复牌两度涨停,甚至有前十大股东被疑借机出货,而更多的中小投资者在利好释放后接盘买入,随后短时间内方案变更,利好缩水,或造成他们被迫“站在高岗”。有专业人士就此指出,万家文化和龙薇传媒难逃证券违规之嫌。



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